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DeFi周选 | 312大暴跌后,Maker进入自救时刻

DeFi周选 | 312大暴跌后,Maker进入自救时刻

上周,加密货币市场犹如经历了一场火灾,市场排名第二的ETH在一夜之间暴跌40%,由此引发大量DeFi头寸遭到清算,而Maker系统则从最初的盈余状态一瞬间转为负债400万DAI,这迫使Maker基金会做出一系列非常规的规则调整,包括零Dai 存款利率、抵押品拍卖熔断机制等。

根据Dapp Total的数据,目前已统计的36个DeFi应用锁仓总值为7.73亿美元,同比上周减少35.35%,其中ETH锁仓量为368万,占ETH总供应量的3.34%;EOS锁仓量为7049.9万,占EOS总供应量的6.93%。而锁仓价值分布占比最高的三个项目分别是:Maker、EOS REX和Edgeware,分别占比35.63%、17.52%和11.57%。

DeFi周选 | 火灾过后,Maker进入自救时刻

 

ETH暴跌引发DeFi生态巨震,0 DAI竞拍单致使MakerDAO系统负债超400万美元

 

简单回顾下事件:

北京时间3月12日,以太币出现暴跌后,以太坊区块链出现了严重拥堵,交易手续费暴涨近30倍,很多链上交易没有被矿工及时打包,而一些0 Dai的竞拍单因为失去了竞争对手,成功捡漏拍到了价值超过100美金的ETH,并最终导致MakerDAO系统亏损约400 万DAI。

这次事件,迫使Maker(首次)采用债务拍卖的形式,出售MKR代币以换取DAI填补亏损窟窿(时间定于3月19日)。

 

稳定币Dai遭遇流动性紧缩问题,Maker零存款利率等新政策引争议

 

除此之外,被称为DeFi支柱的稳定币Dai还面临了严重的流动性紧缩问题,Dai与美元的汇率一度高于1.1,总的来说,Dai的供应在整个生态系统中处于极度短缺状态。

因此,Maker基金会临时风险小组提出了一些提议,以缓解这些问题, 这包括引入以下这些变化:

  1. 将 Dai 存款利率降低至零;

  2. 将 Dai 借款利率降低至 0.5%;

  3. 推出抵押品拍卖熔断机制;

  4. 降低安全响应延迟时间至 4 小时;

DeFi周选 | 火灾过后,Maker进入自救时刻

(图片来自:tuchong.com)

根据官方消息,这些提案在当日通过,并将在北京时间周二凌晨3点正式生效。

而根据Maker基金会成员cyrus的说法,0 Dai 竞价事件的发生,显然是受到了两大市场问题的影响:

  1. 网络延迟问题;

  2. Dai的流动性缺乏问题;

虽然由MKR持有人投票决定的6小时竞拍延长期,应能有效缓解网络问题,但在一些情况下,keeper流动性不足可能导致竞拍受到影响。例如,Eth价格突然暴跌(类似于上周四发生的)可能会触发另一系列的平行拍卖事件的发生。

根据他的总结,清算冻结和熔断机制将是另一种社区治理工具,而没有它们,MakerDAO仍然容易受到价格剧烈波动的影响,这不是交易所能吸收多少抵押品的问题,而是Dai流动性承销商能产生和利用多少抵押品的问题,而熔断机制将有助于以更有序的方式处理清算。

在某些情况下,极端的价格下跌,可能需要社区采取额外的行动(例如干预预言机或触发紧急关停机制),而社区应继续探讨其他可能的行动,例如增加新的抵押品类型。

而对于DSR(Dai存款利率)降低至零的提议,maker社区成员Leighton评论称:

“DSR应该大于0%(即使只有0.25%),一些DeFi应用(例如Compound、Dharma、PoolTogether)依赖于此。在普通用户眼中,将DSR设置为0,可能会使整个系统陷入到麻烦当中。”

另一位社区成员proofplum也附议称:

“我完全赞同这个观点,这将阻止新用户进入DeFi领域。”

对此,Maker基金会成员rich.brown补充解释称:

“这不是一个很好的情况,但DSR可以每周(或在紧急情况下可以更快地)进行更改,这只是一个短期的解决方案。”

其它的反馈:

  1. 货币政策的矫枉过正,对于当前而言并不是最重要的问题。我们无法知道1.001美元到1.03美元之间的需求量;

  2. 流动性状况有所改善,但不足以保护我们免受类似上周四事件的影响。在找到一个更好的长期解决方案之前,某种利率限制是必要的;

  3. 冻结清算是一个可选的工具,如果它被认为没那么有用,我们就不用它;

  4. 4小时的新GSM,意味着治理可以更加灵活,并且可以非常快地添加DSR;

  5. 代码状况是好的,但它们的动机需要被很好地理解;

 

一周DeFi金句评论

 

对于经历火灾后的DeFi生态,加密货币社区成员给出了截然不同的评论,有人认为DeFi已死,也有人则认为DeFi将浴火重生。

负面评论:

  1. “以太坊的承诺:分布式预言机,失败了!可扩展性,失败了!token经济,失败了!DeFi,失败了!接下来又是什么?!” —— Fernando Nieto

  2. “只要用数字货币质押去创造法币的稳定币,那么一定会在某一天需要通过卖出被质押的数字货币去支撑稳定币的币值,如果说以法币质押为锚的稳定币做的,是把法币资金带入数字货币市场的话,以defi为代表的稳定币做的,就是把数字货币的资金带离市场去支撑法币。所以说,defi这个游戏在bts时代为什么玩不下去了是有原因的,因为这个主意实在是太烂了。” —— fhrp

正面评论:

  1. “DeFi需要一个压力测试网,在这个测试网中,价格供给、网络拥挤、市场风险和流动性风险,都可以用DeFi的可组合性和边缘案例来模拟。” —— Aave首席执行官Stani Kulechov

  2. “比特币并不会因为仅仅过了糟糕的一天,它的价值存储属性就因此死亡。以太坊和DeFi也不会因为超级糟糕的一天而面临死亡。在未来的几个月里,世界将会看到反脆弱意味着什么。” —— ShapeShift首席执行官Erik Voorhees

个人看法:“野火烧不尽,春风吹又生”,一场大火烧出了DeFi生态中存在的诸多病根,如果社区能够从中吸取教训,并很好地改进,DeFi的未来依旧可期。

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