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“交易挖矿”就是一场博弈游戏,火币会如何走出“囚徒困境”

“如果有100%的利润,资本家们会挺而走险;如果有200%的利润,资本家们会藐视法律;如果有300%的利润,那么资本家们便会践踏世间的一切! ”

——马克思

FCoin像一条电鲶,彻底搅动了整个数字货币交易所市场,然而,这一早就在张健的意料之中。

“我没有看到未来交易所的形态,如果还是跟现在的交易所一样,我可能不会去做交易所。”FCoin创始人张健近日在接受某媒体采访时如是说。

但就像当年雷军率先做高性价比智能手机、比特大陆率先做ASIC矿机一样,即使没有FCoin,也会有别的社区型去中心化交易所跑出来,但FCoin凭借着占领用户心智的,是一种叫“交易即挖矿”+持币分红”的机制。

这种机制把用户交易的手续费100%以FT的形式返还给交易者,也即矿工,同时持有FT的用户,还可以按持有比例获得平台总收入的100%分红。

且不论分红是否可持续,但这种模式使得过去交易所资产、收入不透明的情况成为历史,其迫使交易所把巨量的交易手续费以返利的形式“吐出来”。

据链塔智库报告,前十大数字货币交易所日均收入170万美元,其中币安和火币分列第一和第三,分别收入348万美元和229万美元。

一边是全球排名领先的知名交易所,另一边是初出茅庐的小交易所,到底是谁动了谁的蛋糕?

“交易所的囚徒困境”

囚徒困境是博弈论中非常著名的例子,在原来的场景里,两名嫌疑犯需要猜对方的口供而作出对应的策略。

在原案例中:

若二人中一方认罪并检控对方,而对方保持沉默,此人将即时获释,沉默者将被判刑10年。

若二人都保持沉默,则二人同样判刑半年。

若二人都互相检控,则二人同样判刑5年。

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显然,最优的策略是双方选择合作,即都保持沉默,这样每人都只会判刑半年,但若假定人都是利己的,它会寻求最大的自身利益,而不关心另一参与者的利益,所以他们双方都会选择背叛,每人同样被判刑5年。

这场博弈的结果只能是纳什均衡,即双方都能得到一个对自己更有利的结果,而不是总体利益最大。

类似地,“BHO”(币安、火币、OK)跟中小交易所之间,中小交易所内部之间,也存在一种非零和博弈关系。

“交易所做的就是流量生意。”宝二爷在某直播中曾经一语道出了交易所盈利的本质。

当年OKCoin曾凭借上线莱特币迅速崛起,高峰时日交易量一度达到1300万,中小平台也因抓住了山寨币和ICO的风口,迅速地收割了一波流量,但如今连大平台也在拼命地上新币,再加上品牌度和交易深度不够,中小平台想靠明星币种来抢夺流量可以说是非常困难。

据时戳资本与巴比特智库于今年4月中旬发布的《数字货币交易所研究报告》,在目前188家产生有效交易额的交易所中,日交易额排名前14的交易所占据全部交易额的73%,而剩余170多家交易所只能分割剩余的27%交易额。

而用户数量上,据媒体报道,OKEx曾表示自己为全球数千万用户提供服务,而币安今年1月份也曾宣布其用户数量超600万。

交易所的头部效应非常明显,寡头的存在,使流量匮乏成为压死中小交易所的最后一根稻草。

在这个“囚徒困境”中,中小交易所要想突出重围,必然会选择“背叛”。

但因为对手也会作出应对,所以在制定策略时,不仅要考虑对方的想法,还要考虑对方在考虑你的想法,还要考虑对方知道你在考虑他的想法……

而张健,似乎已经想通了这一点。

张健说,他不担忧大公司也采取同样的模式,因为如果按照原有架构已经有了一个实体,把原有架构全部推翻,再用一个新的架构重建,是有难度的。

划重点就是:船大难掉头,这种伤筋动骨的尝试,利益既得者不敢轻易做。

FCoin就是看准了这一点,不另辟蹊径,只有等死,做了,还有赢的机会,BHO肯定会采取行动,但那时候FCoin已经领先一步了,到时如果真要正面对决,FCoin也有应对的招数,背后的资本方就是最好的支持之一。

在这场博弈中,规则的核心指标是:做挖矿交易所付出成本的大小与流量获取的多少,而FCoin,更像是扮演了游戏规则制定者的角色。

“币安、OKEx的破局”

FCoin的搅局,明显动了BHO的“蛋糕”,FCoin仅用不到20天的时间,交易量就超过了第二名至第七名的总和,三大交易所的反应也成为了市场上最关注的热点。

OK是三大交易所中最早加入游戏的。6月19日,OKEx宣布正式启动数字资产交易所开放共赢计划,首期开放100个孵化名额,将为合作伙伴提供包括撮合系统、钱包系统、资金清算系统等一系列配套服务。消息发布后,OKB立刻暴涨了20%,OKEx的态度得到了市场的认可。

很快,币安紧随其后,也发布了自己的交易所联盟计划,只是,孵化名额变成了1000个,足足是OKEx的10倍。

至此,OKEx和币安已公开应战。

但由于FCoin已经抢先入局,赢得了这场博弈的红利,在已经落后于对手的情况下,如何以最快的速度扭转局势?

答案是改变游戏规则。

币安们做挖矿交易所,并不让人意外,但意料之外的是,它换了一种打法:不是自己亲自做,而是让“合作伙伴”去做。

这种打法的巧妙之处在于,进可攻,退可守,在不错过这波红利的同时还可以继续保持自己的领先地位。如果市场印证了交易即挖矿这种模式的可行性,那作为背后的推手自然会获益,万一被验证失败了,也可以继续原来的经营模式,对于三大交易所来说,这是不赔本的生意。

而对于中小交易所来说,已经知道了自己无论在资金还是技术上都无法与FCoin抗衡,还不如倚靠老大哥的支持,毕竟“背靠大树好乘凉”。

上文说到,在这场博弈中,规则的核心指标是做挖矿交易所付出成本的大小与流量获取的多少,和互联网补贴大战一样,本质上是用补贴换用户和流量,而谁能以最低的成本获得最多的用户,谁最后就赢。

何一做直播出身,徐明星曾创办团购网站万团网,李林也曾凭借2010年成立的团购导航网站人人折收获人生第一桶金,他们不会不明白流量对于一个交易所的重要性。

FCoin的模式,能很轻易实现流量的循环导入,只要共识不破灭,持续不断有人进来,流量就会像滚雪球一样越滚越大,但是其中有一个很重要的因素,就是分红的多少,用户的忠诚度并没有我们想象中的高,哪里的分红多,流量就往哪里去。

有人做过测算,目前加密货币在全球范围内的总用户数量大概在2000万至3000万之间,对比全球股市的市场规模和用户量,加密货币投资还处于婴幼儿时期,现在正是攻城略地最好的时候。

币安和OKEx已经亮牌,三大交易所中还剩火币没有正式表态“交易所孵化计划”,但22日,火币宣布将“火币全球通用积分”升级为“火币全球生态通证”,子业务线也将发行基于火币生态通证的子通证,所有火币平台上HT的持有者将按比例得到相应的生态子通证奖励,并将持续享有子业务线持续发展所带来的收益奖励。

OKEx是6月19日发布的声明,币安是6月21日,火币22号的这一纸公告,是巧合,还是对手策略跟进的前兆?

现在摆在眼前火币面前有几种选择,一是跟进币安和OKEx,自己也做交易所孵化;二是火币自己做挖矿交易所;三是投资FCoin,分享FCoin成长的红利;四是收购FCoin;五是按兵不动。

火币到底作何选择,相信很快就会有答案,无论它最后选择的是哪一条路,这场博弈势必都会异常艰难。

“FCoin的大考”

FCoin现在的风头一时无二,但并不意味着它就可以安枕无忧。

FCoin的交易挖矿和持币分红模式,一直深陷资金盘质疑,因为它高度依赖于持续不断的交易量,当平台人数增长速度不能超越平台挖矿分发速度,投资者就会用脚投票选择离开,交易量的下降会引发价格的下跌,对于囤FT的用户,他面临着平台跑路和庄家二级市场砸盘的双重风险。

一根大阳线能改变信仰,同样地,一次暴跌也可能使共识破灭。大多数投资者对FT的共识,目前无关社区建设、无关应用场景,只在能获得分红,倘若分红达不到预期,或其他巨头推出了更优惠的补贴手段,FCoin要靠什么来建立它的护城河。

事实上,FCoin的挖矿机制在不断调整。6月21日,FCoin公告平台分给FT持有者的收入分配比例,由当前的80%上调至100%。待FT流通量达到30亿之后,恢复正常80%的比例。

6月24日,官方宣布调整挖矿收入的手续费返还比例,因为FT在6月23日的流通量已经超过了15亿,所以从即日起邀请奖励返还比例将下调至10%。

这种分红比例的调整也引起了投资者的质疑,因为如果未来交易量特别大,手续费让利部分太大,不排除需要调整分红比例,而当时张健的回应是把规则写进智能合约,没人能修改,而如今他的做法却和他当初所说的背道而驰。

除了资金盘和去中心化质疑,价格腰斩、手续费返还拥堵等问题也再次将FCoin推向风口浪尖,对于交易所,除了分红返利,安全性、用户体验、增值服务,长远来看对于交易者才是最重要的,而FCoin现在显然还未能拿出让人信服的证明。

FCoin以最快的速度创造了交易所成交量的记录,以最低的成本完成了冷启动,但面临资金盘质疑、巨头围剿、价格腰斩种种,未来还有一场大考正在等待着FCoin。

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