X下载可挖矿变现token
的区块链价值媒体平台
  1. 首页
  2. 热点

面对利率倒挂、全球降息,我们该如何选择避险资产?

今年以来,美国国债出现了几次利率倒挂。上个月中旬(8月14日),美债的10年期和2年期利率达到了新低,再之前,3月份,美国10年期和3年期国债收益率也出现倒挂,并且是2007年以来首次出现。

(注:利率倒挂指的是国债长短期收益率之间的异常现象。正常情况下,期限越长的债券,收益率应该越高;期限越短,收益率应该越低。当利率市场出现短期利率比长期利率还高的现象,就是利率倒挂。)  

是时候避险保值了!

利率倒挂之下,全球股市受到巨大冲击,美股三大股指(道琼斯工业指数、纳斯达克指数、标普500)一齐跳水。全球经济和货币政策层面也出现了一系列连锁反应:美联储宣布降息,全球多国央行也进入降息周期; 8月初,人民币对美元汇率“破7”,8月下旬,人民币在岸、离岸汇率双双刷新11年来新低,8月以来贬值幅度已突破4%。

利率倒挂通常反映的是人们的悲观预期,根据历史经验来看,利率倒挂通常与经济衰退是有联动效应的。但不论是货币贬值还是利率倒挂,这些现象都引发了投资者对于金融风险的担忧,避险情绪持续升温。 

面对利率倒挂、全球降息,我们该如何选择避险资产?

而为了继续降低自身负债风险,美国在9月份是否会开启新一轮降息还是一个未知数,但是不少经济学家认为降息的预期比较强,投资者应该怎么应对呢?

总的来说,在全球经济前景仍不乐观的大背景下,相比去判断资产的运行走向,做好风控显得更为重要,因此避险就成为了短期内投资的主需求。

所以我们今天给大家介绍一下如何选择避险资产。

何为避险资产?

避险资产,顾名思义,指的是随着市场变化,价格不会波动太大的一类较为稳定的资产,与风险资产是相对而言的概念。避险资产的主要魅力在于尽可能地规避风险,有长期保值作用。一般在全球金融市场风险普遍增大的时候,购买避险属性的产品成为投资者的第一选择,大量资金就会流向避险资产。

总的来说,避险资产一般分为两类,一类是政权、经济较稳的国家的货币、国债(如美元和美债),另一类就是黄金白银这种具有保值功能的贵金属。我们当下讨论最多的避险资产通常是指美元、黄金,以及近两年的“新晋”避险资产——比特币,下面我们依次介绍一下。 

1.美元

美元是全球通用结算货币,作为硬通货之一,它也是一个避险投资品种。虽然说美元近来一直在贬值,但不影响它的总体地位,尤其碰到经济下行的时候,投资者还是倾向于持有美元。 

面对利率倒挂、全球降息,我们该如何选择避险资产?

最近,美联储主席鲍威尔的表态强化了降息预期,美元承压明显,美元指数大幅走弱,所以它的避险属性确实有所减弱。因此,我们认为美元是否具备避险资产的作用,主要还与不同的经济周期相关,与美国的经济兴衰和美联储的货币政策有很强的关联,所以美元的避险强度也是周期性的。比如说在2008 年次贷危机中如果利用美元避险的话,就会损失惨重。

2.黄金

黄金作为稀有贵金属,是很传统的避险资产之一,有上千年的历史共识。所谓“乱世买黄金”的说法有一定道理,黄金的主要功能是保值,因为黄金的全球总量是相对稳定的,据研究数据显示,全球已探测出来的黄金总量约为170万吨,目前已开采16万吨,每年开采约0.2万吨左右。相对于纸币的通胀,黄金不存在增发,加上其也属于硬通货,所以兼具极强的保值性、流通性。尤其在在通胀或者经济不景气的情况下,黄金相较于货币资产更为保险,所以具备很强的避险属性。 

面对利率倒挂、全球降息,我们该如何选择避险资产?

美联储降息之后,全球进入货币宽松期,给黄金价格带来中长期支撑,黄金的避险属性得到更大显现。根据业内投资专家分析,外围争端的不确定性仍将持续,加上美联储9月降息预期增强,预计未来一段时间,黄金的上涨趋势仍有较大可能持续,这对投资者来说是个利好。

在此前的北京商报的报道中,中国(香港)金融衍生品投资研究院院长王红英说过,“从投资角度来看,黄金作为贵金属的一种货币体现形式,是一个非常有用的避险资产;其次,像新兴的比特币这种资产,由于区块链技术对于通胀的锁定特性,也是值得去持有的。” 

3.比特币 

作为一种“新兴的价值存储”手段,近几年来比特币的投资避险属性逐渐显现,也被主流投资机构和投资人群认可。 

在谈论投资产品时,尤其是说到避险资产时,人们习惯把比特币和黄金相提并论。因为比特币和黄金确实有很多相似之处:比特币具备稀有性,其总量恒定,最大供应2100万枚;比特币去中心化,没有发行机构,价格完全由市场决定;比特币不可篡改,难以受到攻击而被篡夺损坏。因此,很多人将比特币称为“数字黄金”。 

面对利率倒挂、全球降息,我们该如何选择避险资产?

随着市场接受度与认知度逐渐提高,比特币已被投资市场看作是继美元、黄金之后的“新型避险资产”。但其实,我们会发现,市场上关于比特币到底属不属于避险资产一直存在一些争议,有观点认为比特币的价格波动太大,属于风险资产。但我们认为,从其本质属性来说,具备避险资产的特性,假如把握市场周期,长期来说是风险是可控的,价值的可观的。

在优势方面,相比黄金,比特币有自己独特的投资吸引力。首先,比特币只需一个钱包和私钥,便于携带与保存,而黄金不便于携带与运输;其次,比特币和美股、黄金、A股等几乎没有相关性,价格不易受牵制;最后,比特币近几年的涨幅远大于黄金过去20年的涨幅,这就意味着可获得的投资回报也是翻倍的,有时被用来对冲传统金融市场的投资风险。

在劣势方面,相比黄金上千年的强大共识,目前来说比特币依然还是个小众的市场,共识不够稳固和庞大,也限制了流通场景的扩大;另外自身的价格波动因素,投机炒作力量大于价值投资力量,成为真正传统意义上的避险资产还需要较长时间的“去泡沫化”。

最后,建议大家根据自己需求合理配置资产,设置适合自己的投资组合,分散风险,扩大收益。比如,在经济下行环境下,选择避险资产时,也可以设置一个比例,比如黄金虽然目前总体趋势走强,但也不要盲目投资,根据业内专家的建议,配置比例在10%-15%左右;比特币也是十分值得关注的投资产品,如果不太擅长止盈止损,那么可以做价值投资。

最新区块链信息,扫码关注我们吧~

【链虎财经版权及免责声明】本文转载自OK情报局,经授权后发布,本文仅代表作者本人观点,与链虎财经立场无关,如涉及言论、版权等问题,请原作者及时联系我们,我们将尽快处理。本站所有内容不构成投资建议,币市有风险、投资请慎重。

QR code