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解读Tether新公告:稳定币市场将有新玩法?

作为稳定币龙头老大,USDT占据了稳定币将近87%的市场份额。

从2018年初Tether被质疑超发USDT,到10月份遭遇抛售危机,USDT的每一个变故,都牵动了投资者的敏感神经。

而昨天 Tether 与 Bitfinex 发布的关于USDT兑换公告,引起了行业高度关注,甚至引发了解读“风波”。

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 真实情况 

昨日,Bitfinex发公告表示,自11月27日起,Bitfinex将提供Tether的法币交易通道,添加USDT/USD和EURT/EUR两组Tether-法币交易对,这两组法币交易对将取代该平台之前提供的1:1存取策略。

新动态引起业内关注。“一会儿就有上百条信息出来。”国内区块链媒体群对该消息的讨论也相当激烈。

针对该消息,国内媒体给出了解读,认为这是USDT与美金不再执行1:1固定的兑换比例,对市场而言,是重大利空消息。就在该消息传入国内后,比特币短时间内出现了接近8%的涨幅,一改近期低迷的市场氛围,似乎也印证了该观点。负面解读引起市场恐慌,投资者避险情绪高涨。但这样的解读正确么?

“这样理解是不对的。”加密货币市场分析师吕林华告诉31QU。

真实情况还要从Bitfinex与Tether昨天发布的两则公告说起,公告向市场阐明了几条重要信息,31QU带大家一一解读。

1:1的兑换比例,到底怎么理解?

首先看Bitfinex公告,公告表示由于目前Bitfinex承受着较大的USDT与美元的兑换压力,决定改变兑换政策,将“USDT兑美金严格锚定1:1”的规定,改为“汇率随着市场变化,不再严格按照1:1兑换”。

然后再看Tether公告,公告表示Tether官方将重启USDT与美金1:1兑换,该比例不会随市场波动而变化。

事实上,早在2017年11月份,Tether官方由于结算问题,暂停了兑换服务,所有兑换业务均移交至场外进行。

Tether的手续费到底怎么收?

Tether公告还着重对兑换金额做了详细说明。其中最低兑换金额10000美金与兑换手续费引起了重点关注。

解读Tether新公告:稳定币市场将有新玩法?

Tether对手续费的规定是这样的:

在10万美金至999999美金区间内,存储法币需缴纳0.1%的手续费,兑现法币需缴纳高达1000美金或0.4%的手续费;

在100万美金至1000万美金区间内,存储法币需缴纳0.1%的手续费,兑现法币需缴纳1%的手续费;

1000万美金及1000万美金以上,存储法币需缴纳0.1%的手续费;兑现法币需缴纳3%的手续费。

这意味着,客户在Tether官方兑换美金时,最高需要缴纳3%的手续费。

Bitfinex与Tether新规一出,也引起了国内区块链行业从业者的关注。

Bitfinex股东赵东给出了自己的解读,他认为,这是Bitfinex承认稳定币并不稳定,这是一个“巨大进步”。在赵东看来,连举国之力都无法保证一个法定货币的“稳定性”,何必苛求一个和交易所就能做到?

言下之意,赵东认为Bitfinex不再严格按照1:1兑换USDT是进步的。

解读Tether新公告:稳定币市场将有新玩法?

赵东还认为,目前Bitfinex与Tether已经把业务分开,Bitfinex只负责交易所,Tether只负责USDT。

解读Tether新公告:稳定币市场将有新玩法?

作为全球市值最大的稳定币,规则更改自然会引起行业关注,尤其是涉及到货币兑换这些敏感业务。

那么,自USDT出现以来,Tether业务是如何推进的?兑换规则又发生了哪些改变?

 

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 Tether 原来做法:兑现美金业务走OTC 

2015年,Tether发行了锚定1美元的加密货币USDT,并在 Bitfinex 和 Poloniex 两家交易所上线,此后又在火币、币安与OKEx等交易所上线。

但值得注意的是,在2015年Tether上线交易所之后,道路并非一帆风顺。

2017年4月,富国银行停止向Tether的台湾银行提供往来银行服务,Tether的存款和取款受到了限制。

2017年11月,名为 Bitfinex’ed 的推特网友发文表示, Bitfinex 通过 USDT 操纵比特币价格,并称 Tether 没有任何证据证明“每一个 USDT 都有一美元作为支撑”。

当月,Bitfinex 和 Tether 联合声明人 Ronn Torossian 就最近“Bitfinex 通过 USDT 操作比特币价格”的传言做出回应,称匿名爆料者“Bitfinex’ed”存在不良动机。

负面消息引发USDT信任危机,一度让USDT陷入恐慌性抛售。

也是在11月,Tether被黑客入侵,价值3100万美元的比特币被盗,第二天,Bitfinex 发生挤兑,3万枚比特币瞬间被提走。

这次事件后,Tether白皮书中承诺的直接赎回工作停止了,Tether官方宣布停止USDT直接兑换美金业务,要想用USDT兑换美元只能转向场外交易(OTC)。

接触过USDT场外业务的建华向31QU透露:“11月后,用户要想兑换美金,则只能通过Tether分发的不同账号或通过各大交易商进行兑换,所以你能看到收到的钱都是不同账号打过来的。”

解读Tether新公告:稳定币市场将有新玩法?

用场外交易的方法兑换法币,其操作过程中要增加“中间人”的流程,导致整个交易过程操作繁琐,而且由于缺乏监管,极易受到黑客攻击,难以保证用户的利益。

值得注意的是,目前各大主流加密货币交易所在场外OTC购买USDT时,价格均不一样。

据火币平台数据,目前1USDT均价在6.86元人民币左右,约等于0.99美元。

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而据币易平台数据,目前1USDT均价在6.87人民币,约等于0.99美元。

解读Tether新公告:稳定币市场将有新玩法?

据OKEx平台数据,目前1USDT均价在6.93人民币左右,约等于1美元。

在Tether这次新公告发布之前,投资者只能通过OTC,将手上的USDT兑现成美元,现在,机构投资者可以选择在Tether官网上兑现了。

新规则下,还有可能催生出新的套利机会。

 

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 是否存在新的套利机会 

这次Bitfinex 宣布解除USDT与美元1:1绑定定价的做法,似乎还会给稳定币市场带来一种新的玩法。

据31QU了解,Tether官网规定,USDT和美元依然是1:1兑换,用户可以在该平台将USDT兑换成美元。

“理论上会带来一个新的套利机会。”一位熟悉金融市场的玩家告诉31QU,如果市场波动与Tether官网规定的手续费差距过大,投机者完全可以在市场上回收大量低价USDT,再到Tether上兑换成美元。

他分析说,只要市面上出现足够低价的USDT,用户就有动力收购,再去Tether官网兑现法币,中间差价可能不多,但是量大的话,还是“有利可图”。

“搬砖、套利不是金融市场独有,也不是只会发生在比特币等主流加密货币,现在Bitfinex说USDT不再1:1锚定美元,自然而然就会产生套利机会。”他分析说,“没必要大惊小怪。”

和其他媒体解读的“这次新规有可能引发市场质疑”不同,他认为,这次新规定其实是利好消息,“虽然在Tether上用USDT兑换美元还是有比较高的门槛,10万美元不是普通用户可以承受的,但这和之前完全没有官方兑现入口已经算是非常大的进步了。”

一直以来,虽然稳定币发行方强调会保证足额兑付美元,但是并不是所有的用户都会去Tether平台,将手中的USDT兑现成美元,因此,“Tether超发、无法足额兑付美元”就成了一个悬而未决的猜测。

此前,31QU采访业内人士也发现,像Tether这样的稳定币发行机构是否通过“超发等不合规行为获利”,根本“无法查证”。

上文也提到,USDT和USD的交易对并不是这次Bitfinex公告提出后才有的新事物,多家交易所早已出现,只不过这次是由USDT关系颇深的Bitfinex提出,“很容易就被大家过度解读了”。

结语

根据加密货币行情网站CoinMarketCap数据,USDT价格并没有受此次公告影响,价格甚至还有略微上涨。

解读Tether新公告:稳定币市场将有新玩法?

11月28日,USDT价格不降反涨

从整个稳定币市场看,目前USDT仍然占领者稳定币总市场87%左右份额,远高于同类稳定币产品,除非USDT自身系统性风险暴露,不然短时间内,TUSD、GUSD等稳定币还很难取代USDT的地位。作为稳定币的最大玩家,Tether和Bitfinex的一点风吹走动就能影响用户的敏感神经,不过从目前来看,这一次新消息并没有对USDT价格产生实质上影响,投资者暂时可以放心。

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